Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке

Победная формула инвестирования состоит во владении всем фондовым рынком через индексный фонд

Эмоции никогда не должны включаться в уравнение.

Однако не забывайте, что инвесторы в целом не могут получить (и не получают) рыночную доходность полностью.

«Опасно… применять к будущему индуктивные умозаключения, основанные на прошлом опыте, если невозможно определить четкие причины, по которым прошлый опыт был именно таким»

«ОБРАЩАТЬСЯ С ОСТОРОЖНОСТЬЮ» — вот что следует написать на этикетке биржевого фонда, хотя я пока что не видел, чтобы такие использовали. Или, возможно: «ОСТОРОЖНО! Идет погоня за прошлыми результатами!»

«Двойной урон»: делать ставки на популярные секторы рынка (эмоции) и оплачивать высокие издержки (затраты) вредно для вашего благосостояния!

Предположим, что вы выбрали фонд из верхнего квартиля по результатам за пять лет, до марта 2012 г. Какая часть фондов остается наверху за последующие пять лет (до марта 2017 г.)?

Ответ — 22,4%! И это, опять же, меньше того, что предлагает случайный выбор. В самом деле, 27,6% звездных фондов за пять лет с марта 2012 г. оказались в квартиле с самыми плохими результатами. У инвесторов куда больше шансов выбрать неудачников, а не победителей».

Старая поговорка о том, что «результаты в прошлом не ведут в будущее», — это не просто профессиональное выражение. Это математика.

Сегодня парадокс инвестирования в фонды состоит в следующем: охота на среднее — лучшая возможность завершить игру с результатом выше среднего.

Результаты фонда приходят и уходят. Затраты существуют вечно

долгосрочные инвесторы фондов могут выиграть, если уделят больше внимания тому, как распределить свои вложения между фондами акций и облигаций, и меньше — тому, в какой именно фонд вложиться.

Величайший враг хорошего плана — это мечта об идеальном плане